Kajaaninjoki on kuuluisa historiallisesta tervakanavasta, kesäisistä tervasoutunäytöksistä sekä runsaista kalasaaliista. Keväisin ja syksyisin se on myös monen lintuharrastajan bongauspaikka.
Linnasaaressa ja rannan esteettömillä kalastuslaitureilla on helppo liikkua. Joessa on kaksi padottua koskea Koivukoski ja Ämmäkoski, joiden läheisyydestä nousee komeita taimenia, harjuksia ja siikoja. Ämmäkosken padon alapuoli on rauhoitettu, mutta pohjoisrannalla on satoja metrejä kalastettavaa virtaa. Virtaan nousee Oulujärvestä myös siikaa sekä kuhaa.
Kajaaninjokea myötäilee Renforsin ulkoilureitti, jonka varrella ovat mm. venesatama, kuntoportaat, kylmänkaraisukeskus sekä Höyrylaiva Koutan kotisatama.
Kajaaninjoki kerää vetensä laajalta Sotkamon reitiltä Lentuasta, Ontojärvestä, Kiimasjärvestä, Nuasjärvestä, Rehjanselältä ja laskee sitten Oulujärveen ja edelleen Oulujärveä pitkin Pohjanlahteen.
